AI 叙事没有熄火，市场开始重新定价存储链

从算力外溢到存储

训练和推理规模上升会同时推高带宽与存储需求，但不同环节兑现周期并不一致。市场正在给确定订单更高权重。

只要资本开支仍在扩张，产业链轮动就不会停止；问题是估值已经提前计入了多少。

用什么排除伪机会

我主要看订单能见度、毛利率改善、库存变化和客户集中度。四个指标里至少要有两个持续改善，才值得把新闻催化升级成中期逻辑。

跟踪清单

重点不是一次财报超预期，而是指引能否持续上修。若资本开支放缓或价格周期转弱，就要迅速降低对高估值标的的容忍度。